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玉米09-01价差套利投资分析

2020-08-05

 

 
 
  我们知道2020年临储玉米已经累计拍卖4010万吨,全部成交。加上中储粮的一次性储备七百多万吨,不到两月的时间市场供给增加共计将近5000万吨。已经超过去年全年的成交量,可见市场“缺粮”程度和炒作风险。在政策粮投放力度不断加大,临储拍卖规则发生重大改变下,全部溢价成交并再创新高,再次印证了市场拍卖的火爆。
  上周玉米现货价格整体再度大幅上涨,昨日随着山东部分深加工企业收购高达2600元/吨,到货量增加,产区开始企稳并有小幅回落。因临储拍卖的高溢价高成交,市场参与拍粮主体热度持续升温,高成本因素对市场价格形成有力支撑,推高着全国均价。
  上周不但国家拍卖政策进行了改变,限定出库率、大幅提高预付款、再次缩短缴款时间;而且大连期货交易所也修改了玉米期货涨跌停板和保证金比例;并且上周开始流传出所谓前期成交粮实际未出库名单。周四拍卖市场的上涨,高溢价,再次对空头形成一定打击。随着周末利空消息不断加大,很多空头又开始跃跃欲试,但是盘面好像没有大幅下跌。其实相对玉米单边来说,还有玉米的套利,可以操作。小褚近期给大家推荐了玉米的09-01合约的套利,不少投资者开始咨询想了解一下,下面简单给大家讲解一下。
  套利主要分为基差套利和价差套利,基差套利的关注点在于期货和现货之间的关系,而价差套利则是关注期货合约之间的价格关系,利用期货市场上不同合约的价格差异来获得收益。
  价差套利中最常见的三大套利模式:跨期套利、跨市套利、跨商品套利。
  跨商品套利,是指利用两种具有高度替代性,或受相同供求因素影响的期货商品合约之间存在的价差进行交易。
  这次给大家推荐的就是玉米的跨期套利。跨期套利又称“市场内价差套利”,是指在同一市场买入(或卖出)某一交割月份期货合约的同时,卖出(或买入)另一交割月份的同种商品期货合约,以期在两个不同月份的期货合约价差出现有利变化时对冲平仓获利。
  我们知道理论上,不同月份合约间的正常价差应该小于或者等于持有成本,否则就会出现套利机会。通过以上的价差走势图,您发现什么规律?我们可以明显看出七八月份有一波下跌的行情。这也是我上周一开始推荐空09多01套利的原因所在。
  再通过技术进行简单分析,我们可以明显看出回落迹象比较明显。建议空09多01的套利单,继续持有,止盈目标不变,您对此还有迟疑?
 
  我们知道现货玉米很强势,造成玉米期货受现货影响太大,技术已经部分失效,套利作为比较稳健的操作方式,比较适合大家。投资有风险,入市需谨慎!仅供大家参考!